LPA — Lucro por Ação
LPA (em inglês, EPS, de Earnings per Share) é o lucro líquido da empresa dividido pela quantidade de ações:
LPA = Lucro Líquido ÷ Número de Ações
É a forma de trazer o lucro total da empresa — que pode ser de milhões ou bilhões de reais — pra uma escala comparável com o preço de uma única ação. É o denominador do P/L: P/L = Preço ÷ LPA.
Uma curiosidade útil: a própria empresa é obrigada a reportar o LPA oficial na Demonstração de Resultado (DRE), já calculado pela área contábil dela — geralmente com mais precisão do que uma conta simples de "lucro total ÷ ações em circulação", porque considera a média ponderada de ações ao longo do período (importante quando há emissão ou recompra de ações no meio do caminho). Aqui no site, usamos esse LPA oficial reportado como base pra derivar a quantidade efetiva de ações da empresa — mais confiável do que alguns cadastros de composição acionária que, na prática, têm inconsistência de escala entre empresas diferentes.
VPA — Valor Patrimonial por Ação
VPA segue a mesma lógica, mas com o patrimônio líquido no lugar do lucro:
VPA = Patrimônio Líquido ÷ Número de Ações
É o denominador do P/VP: P/VP = Preço ÷ VPA. Enquanto o LPA mede um fluxo (quanto a empresa gerou de lucro num período), o VPA mede uma posição (quanto a empresa vale, no papel, num instante específico — geralmente a data do último balanço trimestral).
Por que os dois juntam pra contar a história completa
- LPA alto e crescente ao longo dos anos é sinal de uma empresa que está conseguindo lucrar mais, seja crescendo receita, melhorando margem, ou reduzindo o número de ações via recompra.
- VPA crescente mostra que a empresa está acumulando patrimônio — geralmente porque retém parte do lucro em vez de distribuir tudo como dividendo.
- Quando o LPA cresce mas o VPA fica estagnado, é sinal de uma empresa que distribui quase todo o lucro (payout alto) — comum em ações "boas pagadoras de dividendo".
- Quando o VPA cresce mas o LPA não acompanha, o ROE (a relação entre os dois) tende a cair — a empresa está acumulando capital sem conseguir extrair o mesmo retorno proporcional dele.
Onde encontrar
LPA e VPA aparecem na seção de indicadores de valuation em cada ficha de ação do site, ao lado do P/L e do P/VP calculados a partir deles.